Se trata de una funcionalidad se llamada Google Conversation Mode y lo que hace es captar tus palabras a través del micrófono para luego transformarlas a texto y traducirlas en tiempo real.

Google presentó esta funcionalidad en una Conferencia en Alemania, donde la demostraron en una conversación entre un empleado Aleman y uno Ingles… Ambos conversaban con su Android y recibian la traducción que necesitaban entregar a su interlocutor.

La aplicación estará disponible en unos meses en Android Market y sólo funcionará por el momento en dispositivos que tengan, logicamente, el sistema operativo Android.

Fuente: http://googlesystem.blogspot.com/2010/09/google-translates-conversation-mode.html